第7章 量化交易的传奇

在金融界，总有一些人物和故事让我们津津乐道。

  今天，我要给大家讲述一个关于詹姆斯·西蒙斯和大奖章基金的传奇故事。

  这个传说的主角是詹姆斯·西蒙斯，一个拥有拗口称号「量化投资泰斗」的数学天才，以及他的「金鹅」——大奖章基金。

  一、数学鬼才西蒙斯

  说到西蒙斯，我们首先得聊聊他的数学天赋。

  这家伙简直就像是从数学教科书中走出来的一样：

  20岁获学士学位

  23岁博士毕业

  24岁成为哈佛大学数学系最年轻的教授

  26岁破译美国五角大楼密码

  37岁与中国数学家陈省身联合发表了着名论文《典型群和几何不变式》并创立着名的“Chern-Simons定律”

  39岁斩获全球几何界最高荣誉维布伦奖

  但西蒙斯并不满足于此，他觉得数学应该有更大的用处。

  于是，这位数学鬼才开始琢磨，能不能用数学来搞定金融市场呢？

  要知道，金融市场可是个充满了变数和风险的地方，但西蒙斯却从中看到了数学的魅力。

  西蒙斯说“首先，  数学模型降低你的投资风险。

  其次，数学模型降低你每天所要承受的各种心理压力。”

  “有时候你像个英雄，因为  你投资赚了钱。有时候你像个狗熊，因为赔了。不管怎么说，在大部分时候，投资的得失都是由运气决定的。”

  所以，他决定把运气来量化。

  这种想法在当时可是相当前卫的，但西蒙斯却不信这个邪，他坚信数学是宇宙的语言，而金融市场只是其中的一个应用领域。

  二、大奖章基金的诞生

  有了这个想法后，西蒙斯立刻付诸行动。

  他召集了一帮志同道合的数学家、物理学家和计算机科学家，成立了一个叫做文艺复兴科技的团队。

  这个团队的目标很明确：就是用数学模型来征服金融市场。

  而这家公司最大的特点是：对比传统的投资公司，它更像是一家科技公司。西蒙斯说：“投资和语音识别其实很相似，都是要预测下  一点发生的事情。”

  也就是说，通过对目前已知的各种信息进行分析，去伪存真，然后判断下一点最可能会发生的事情。

  经过几年的努力，他们终于研发出了独特的量化交易策略。

  这套策略结合了统计学、机器学习、信号处理等多种技术，能够从海量数据中提取有用的信息，并据此做出投资决策。

  有了这套策略后，西蒙斯决定成立一个大奖章基金来试水。

  这个基金的名字听起来就像是给某个数学竞赛的冠军颁发的奖品一样，充满了荣耀和挑战。而事实也确实如此，大奖章基金一经推出，就凭借着出色的业绩引起了轰动。

  1989至2009的20年间，大奖章基金实现年均净回报率35%。

  高出同期索罗斯10%，高出同期巴菲特18%，如算上5%的管理费和44%的业绩提成，其年均净回报率达40%—80%。

  更重要的是，市场越“乱”该基金表现越好。

  1994年美联储连续6次加息，导致美国债券市场年回报率为-6.7%，大奖章基金却净赚71%；

  2000年科技股泡沫破灭，标普指数下跌10.1%，大奖章基金净回报98.5%，几乎翻番；

  2007年、2008年次贷危机爆发，对冲基金大面积亏损，大奖章基金盈利73%、80%。

  三、量化交易的魔法

  那么，大奖章基金到底有什么魔法呢？

  大将章具体做什么策略，这谁也不知道。

  不过西蒙斯有一次把他的投资策略和巴菲特的相比较，他说大奖章的投资有点儿像科罗拉多州的粗放型农耕：中间架一个喷灌，然后四周是一大圈的麦地，随便拔一个麦穗儿可能长得并不怎么样，但是大部分都还长得不错，靠数量、靠概率取胜。

  而巴菲特的投资方式更像密集型农耕，种的不多，每一个麦穗儿都很重要。

  他说：“我们的投资方法正好是两个极端。”

  除了分散投资以外，西蒙斯用到了哪些模型了？

  根据大众长久以来的猜测和研究大概有下面几种：

  1.市场过激反应

  如果某个期货的价格在开盘的时候远远高于前一天的收盘价，大奖章会沽空这个期货；如果开盘价远低于上一天的收盘价，那么大奖章就会买入。

  2.套利交易

  如果美国政府债券长期债券的折价远远高于短期债券的折价，那么购入长期债券，抛出短期债券。

  3.趋势和联动性

  追踪商品市场的中、长期趋势。

  比如：商品价格和相关企业股价。

  在A股上面也是如此，金价上涨的时候黄金股票也在上涨。

  4.  偏门信息源

  使用交易量信息和其他不太常用的信息源。

  限价买卖指令是投资者常用的一种交易方式，它允许投资者设定一个特定的价格来买入或卖出股票等金融工具。

  交易所会公开这些限价指令的数据，使交易者在下单时能够了解当前买卖价格上下方的限价指令数量，从而对价格走势做出一定的预判。

  然而，对于交易活跃的股票或其他金融工具来说，限价买卖指令的数据量极为庞大，且不断变化。投资者会不断地添加、删除或调整他们的买卖指令，使得这个数据表就像一个永不停歇的“列车时刻表”。

  普通的投资者往往只能看到这个庞大表格的冰山一角。

  要在这个庞大且不断变化的数据中迅速捕捉到有用的信息，并据此做出交易决策，对于人脑来说几乎是不可能的。

  同样，一般的量化交易模型和电脑系统也难以胜任这项任务。

  但文艺复兴科技公司在这方面却远远领先于同行，他们拥有先进的量化交易模型和强大的电脑系统，能够迅速分析这些限价买卖指令数据，并据此做出精准的交易决策。这使得他们能够在复杂多变的金融市场中游刃有余，获取稳定的收益。

  当然，这个过程并不是一帆风顺的。

  毕竟，金融市场是个充满了变数和风险的地方，没有人能保证每次都赚钱。

  但大奖章基金的厉害之处就在于，它能够通过不断的试错和调整，逐渐找到最适合市场的策略。

  在这个过程中，西蒙斯和他的团队就像是一群魔法师一样，不断地对策略进行优化和改进。他们不仅注重策略的收益性，还注重风险控制和资金管理。

  这样一来，大奖章基金就能够在各种市场环境下都能保持稳定的收益。

  四、传奇的延续

  2021年，西蒙斯决定辞去他在文艺复兴科技的董事会主席职务。

  尽管此消息震动了全球投资领域，但其实近年来，西蒙斯已逐渐淡出公司日常运营，转而致力于科学、教育等慈善事业。

  他的财富不仅用于个人的享受，更多的是回馈社会。

  西蒙斯成立的基金会慷慨解囊，每年向1000名纽约公立中学的数学和科学教师发放美元的额外补助，至今已累计捐赠超过10亿美元。

  此外，他还斥巨资支持自闭症药物的研究与开发。

  西蒙斯的一生，可谓是“老骥伏枥，志在千里”的典范。

  他不仅在金融领域书写了传奇，更在晚年以满腔热忱投入到解决社会问题和科学探索中。他的人生轨迹，无疑为我们树立了一个榜样：不论年岁如何，都应秉持着迎难而上、开拓创新的精神。

  或许我们难以复制他在投资领域的辉煌，但可以学习他那种对知识的渴求、对改变世界的勇气，以及在暮年依然不减的探索热情。

  这种精神，才是我们真正应该珍视和传承的财富。


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